ratio d’endettement sur capitaux propres par industrie

ratio d'endettement sur capitaux propres par industrie

Универсальный англо-русский словарь. Академик.ру. 2011

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Ratio dette-capitaux propres - Le ratio dette / capitaux propres (D / E) est un ratio financier indiquant la proportion relative des capitaux propres et de la dette utilisés pour financer les actifs de l'entreprise. [1] Étroitement lié à l'effet de levier, le ratio est également connu sous le nom de Risque, Gearing ou Leverage. Le ... Wikipedia

Ratio dette / capitaux propres - Le ratio dette / capitaux propres (D / E) est un ratio financier indiquant la proportion relative des capitaux propres et de la dette utilisée pour financer les actifs de l'entreprise. Ce ratio est également connu sous le nom de Risque, Gearing ou Leverage. Il est égal à la dette totale divisée par les actionnaires ... Wikipedia

ratio d'endettement - Indicateur de levier financier. Compare les actifs fournis par les créanciers aux actifs fournis par les actionnaires. Déterminé en divisant la dette à long terme par les capitaux propres ordinaires. Bloomberg Financial Dictionary * * * ratio emprunts / capitaux propres UK US nom ... ... Conditions financières et commerciales

ratio dette / capitaux propres - Voir le ratio d'engrenage. Dresdner Kleinwort Wasserstein glossaire financier ... Conditions financières et commerciales

Ratio dette / capitaux propres à long terme - Un ratio de capitalisation comparant la dette à long terme aux capitaux propres. Le glossaire financier du New York Times ... Conditions financières et commerciales

Total de la dette par rapport aux capitaux propres - Un ratio de capitalisation comparant le passif à court terme et la dette à long terme aux capitaux propres. Le glossaire financier du New York Times ... Conditions financières et commerciales

ratio d'endettement à long terme - Un ratio de capitalisation comparant la dette à long terme aux capitaux propres. Bloomberg Financial Dictionary ... Conditions financières et commerciales

ratio total de la dette sur capitaux propres - Un ratio de capitalisation comparant le passif à court terme et la dette à long terme aux capitaux propres. Bloomberg Financial Dictionary ... Conditions financières et commerciales

Коэффициент платежеспособности, Коэффициент задолженности (RATIO DE DETTE À L'ÉQUITÉ) - Коэффициент, отражающий отношение обязательств к акционерному капталу; часто выражается отношением общей суммы обязательств к сумме обязательств и акционерного капитала. См. также Отношение общего долга к сумме активов (Fotal Dette totale des actifs ... ... Словарь терминов по управленческому учету

ratio d'endettement net sur capitaux propres - Voir le ratio d'engrenage. Dresdner Kleinwort Wasserstein glossaire financier ... Conditions financières et commerciales

Ratio dette-capital - Le ratio dette / capital ou ratio D / C d'une entreprise est le ratio de sa dette totale sur son capital total, sa dette et ses capitaux propres combinés. Le ratio mesure la structure du capital, la solvabilité financière et le niveau de levier de la société, à un moment donné ... ... Wikipedia

Долг / Собственный капитал - Ratio dette / capitaux propres, D / E

Коэффициент «Долг / Собственный капитал» (Ratio dette / capitaux propres) представляет собой соотношение заемного и собственного капитала (чистых активов) компании. Арактеризует финансовую устойчивость и независимость компании. Рассчитывается он как:

Долг / Собственный капитал = Долгосрочные + Краткосрочные Долги / Собственный капитал

Ratio dette / capitaux propres = dette à court terme + dette à long terme / capitaux propres

Данные для расчета берутся из раздела пассивов (passif) бухгалтерского баланса (bilan). Обязательства включают в себя и долгосрочные (dette à long terme), и краткосрочные (Dette à court terme) обязательства.

  • Оптимальным считается значение коэффициента в пределах 0,5-0,7.

При высоких показателях La dette envers l'équité компания теряет финансовую независимость et ей сложнее привлекать дополнительные займы. Низкая величина коэффициента говорит об упущенной компанией возможности повысить рентабельность собственного капитала (Capitaux propres) за счет привлечения заемных средств - получения ффекта финансового рычага.

Суть эффекта финансового рычага или левериджа в том, что долг почти всегда является менее дорогим источником финансирования, чем собственный капитал, поскольку процентные издержки долга вычитаются из налогооблагаемой базы компании, делая долг менее дорогостоящим. Более того, в периоды инфляции компания погашает свой долг менее дорогими долларами, что делает его даже еще более дешевым источником финансирования.

Предприятие, используя заемные средства, увеличивает либо уменьшает рентабельность собственного капитала (RE). Снижение или увеличение рентабельности собственного капитала зависит от средней стоимости заемного капитала (средней процентной ставки) и позволяет судить об эффективности компании в выборе источников финансирования.

Pourquoi les ratios dette-capitaux propres varient-ils d'une industrie à l'autre?

Parmi les principales raisons pour lesquelles le ratio dette / fonds propres (D / E) varie considérablement d'un secteur à l'autre, et même entre les entreprises d'une industrie, différents niveaux d'intensité de capital entre industries et si la nature de l'entreprise niveau d'endettement relativement plus facile à gérer.

Les industries qui ont généralement les ratios D / E les plus élevés comprennent les services publics et les services financiers. Les grossistes et les industries de services sont souvent parmi les plus faibles.

Le ratio D / E est une mesure de base utilisée pour évaluer la situation financière d'une entreprise. Il indique la proportion relative des capitaux propres et de la dette qu'une entreprise utilise pour financer ses actifs et ses opérations. Le ratio révèle le niveau de levier financier utilisé par une entreprise.

La formule utilisée pour calculer le ratio divise le passif total d'une société par le montant total des capitaux propres de l'entreprise.

L'une des principales raisons pour lesquelles les ratios D / E varient est la nature capitalistique de l'industrie. Les industries à forte intensité de capital, comme le raffinage du pétrole et du gaz ou les télécommunications, ont besoin de ressources financières importantes et de grosses sommes d'argent pour produire des biens ou des services.

Par exemple, l'industrie des télécommunications doit faire des investissements très importants dans l'infrastructure en installant des milliers de kilomètres de câbles pour fournir des services aux clients. Au-delà de ces dépenses d'investissement initiales, l'entretien nécessaire, les mises à niveau et l'expansion des zones de service nécessitent des dépenses en immobilisations importantes supplémentaires. Les industries telles que les télécommunications ou les services publics demandent à une entreprise de s'engager financièrement avant de livrer son premier bien ou service et de générer des revenus.

Une autre raison pour laquelle les ratios D / E varient est basée sur le fait que la nature de l'entreprise signifie qu'elle peut gérer un niveau élevé de dette. Par exemple, les entreprises de services publics apportent un revenu stable; la demande pour leurs services reste relativement constante quelle que soit la conjoncture économique générale. De plus, la plupart des services publics fonctionnent comme des monopoles virtuels dans les régions où ils exercent leurs activités, de sorte qu'ils n'ont pas à craindre d'être exclus du marché par un concurrent. De telles sociétés peuvent supporter des montants d'endettement plus importants et moins exposés au risque réel qu'une entreprise dont les revenus sont plus sujets à fluctuation en accord avec la santé globale de l'économie.

Dans l'ensemble, le secteur financier a l'un des ratios D / E les plus élevés, mais considéré comme une mesure de l'exposition au risque financier, cela peut être trompeur. L'argent emprunté est le stock commercial d'une banque. Les banques empruntent de grandes quantités d'argent pour prêter de grandes quantités d'argent, et elles opèrent généralement avec un degré élevé d'endettement financier. Les ratios D / E supérieurs à 2 sont courants pour les institutions financières.

Les autres industries qui affichent généralement un ratio relativement plus élevé sont les industries à forte intensité de capital, telles que l'industrie du transport aérien ou les grandes entreprises manufacturières, qui utilisent couramment un niveau élevé de financement par emprunt.

Importance de la dette relative et de l'équité

Le ratio D / E est une mesure clé utilisée pour examiner la solidité financière globale d'une entreprise. Un ratio croissant au fil du temps indique qu'une entreprise finance de plus en plus ses opérations par l'intermédiaire de ses créanciers plutôt que par l'utilisation de ses propres ressources et qu'elle a un fardeau de taux d'intérêt fixe relativement plus élevé sur ses actifs. Les investisseurs préfèrent généralement les sociétés dont le ratio D / E est faible, car cela signifie que leurs intérêts sont mieux protégés en cas de liquidation. Des ratios extraordinairement élevés ne sont pas attrayants pour les prêteurs et peuvent rendre plus difficile l'obtention de financements supplémentaires.

Le ratio D / E moyen parmi S&P 500 entreprises est d'environ 1,5. Un ratio inférieur à 1 est considéré comme favorable, car cela indique qu'une société compte plus sur les fonds propres que sur la dette pour financer ses coûts d'exploitation. Les ratios supérieurs à 2 sont généralement défavorables, bien que les moyennes de l'industrie et de sociétés similaires doivent être prises en compte dans l'évaluation. Le ratio D / E peut également indiquer dans quelle mesure une entreprise réussit généralement à attirer des investisseurs en actions.

Le ratio dette / capitaux propres est une mesure du degré de levier financier employé par l'entreprise. Il est défini comme le rapport entre le passif total (ou la dette totale) et les capitaux propres. Il faut garder à l'esprit que, bien que les termes dette et passif soient utilisés de manière interchangeable, il existe des différences entre les deux. Ces différences ont donné lieu à des variations populaires de la formule dette-équité. En général, on peut dire que les entreprises ayant un ratio élevé peuvent avoir du mal à éviter la faillite si elles ne sont pas en mesure de rembourser les intérêts sur la somme empruntée ou de s'acquitter de leurs obligations financières.

Les formules pour calculer le ratio sont les suivantes:

Ratio dette / capitaux propres (ratio total) = (dette à long terme + dette à court terme) / capitaux propres

Parfois, le ratio entre la dette à long terme et les capitaux propres peut également être appelé le ratio d'endettement. cependant, Dette à long terme / capitaux propres est généralement connu sous le nom de ratio d'endettement à long terme sur capitaux propres.

Des bénéfices non répartisfin de l'année = Bénéfices non répartisdébut de l'année + Revenu netfin de l'année - Dividendes

Le capital social fait référence aux actions privilégiées, aux actions ordinaires et aux primes d'émission. Le capital versé supplémentaire peut être augmenté en émettant des actions ordinaires et privilégiées et il se réfère aux contributions faites par les investisseurs sur la valeur nominale de l'action.

Pour interpréter un ratio financier, il faut comparer le ratio dans le temps, entre pairs ou l'étudier par rapport à un indice de référence. Le ratio d'endettement d'une société devrait être comparé à son ratio dans le passé pour évaluer les changements dans la structure du capital de l'entreprise. Le ratio devrait être analysé par rapport au ratio moyen pour l'industrie à laquelle l'entreprise appartient. En comparant le ratio d'endettement de la société avec l'indice de référence du secteur, ou avec le ratio d'endettement d'entreprises similaires, on peut évaluer dans quelle mesure l'entreprise utilise un effet de levier et évaluer le degré de risque encouru par l'entreprise.

Le ratio dette / capitaux propres est un ratio de liquidité financier qui compare la dette totale d'une entreprise à l'avoir total. Le ratio d'endettement indique le pourcentage de financement de l'entreprise provenant des créanciers et des investisseurs. Un ratio d'endettement plus élevé indique que le financement des créanciers (les prêts bancaires) est plus important que celui des investisseurs (les actionnaires).

Le ratio d'endettement est calculé en divisant le total du passif par le total des capitaux propres. Le ratio d'endettement est considéré comme un ratio de bilan, car tous les éléments sont présentés au bilan.

Chaque industrie a des ratios de dette / équité différents, car certaines industries ont tendance à utiliser plus de financement par emprunt que d'autres. Un ratio d'endettement de 0,5 signifie qu'il y a deux fois moins de passifs que d'équité. En d'autres termes, les actifs de la société sont financés 2 par 1 par les investisseurs aux créanciers. Cela signifie que les investisseurs détiennent 66,6 cents de chaque dollar des actifs de la société alors que les créanciers ne détiennent que 33,3 cents par dollar.

Un ratio dette / capitaux propres de 1 signifie que les investisseurs et les créanciers ont une part égale dans les actifs de l'entreprise.

Un ratio dette / capitaux propres plus faible implique généralement une activité plus stable sur le plan financier. Les entreprises dont le ratio d'endettement est plus élevé sont considérées comme plus risquées pour les créanciers et les investisseurs que les sociétés ayant un ratio inférieur. Contrairement au financement par actions, la dette doit être remboursée au prêteur. Étant donné que le financement par emprunt nécessite également un service de la dette ou des paiements d'intérêts réguliers, la dette peut être une forme de financement beaucoup plus coûteuse que le financement par actions. Les entreprises qui mobilisent de grandes quantités de dettes pourraient ne pas être en mesure d'effectuer les paiements.

Les créanciers considèrent qu'un ratio dette / capitaux propres plus élevé est risqué, car cela montre que les investisseurs n'ont pas financé les opérations autant que les créanciers. En d'autres termes, les investisseurs n'ont pas autant de peau dans le jeu que les créanciers. Cela pourrait signifier que les investisseurs ne veulent pas financer les opérations commerciales parce que la société ne fonctionne pas bien. Le manque de performance pourrait également être la raison pour laquelle l'entreprise recherche un financement supplémentaire par emprunt.

Supposons qu'une compagnie dispose de 100 000 $ de lignes de crédit bancaires et d'une hypothèque de 500 000 $ sur sa propriété. Les actionnaires de la société ont investi 1,2 million de dollars. Voici comment vous calculez le ratio d'endettement.

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