fonds de soins de santé avant-gardiste

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L'investisseur conservateur de revenu

Bien que Vanguard ait développé une réputation pour ses fonds indiciels, elle a en fait près de ⅓ de ses actifs sous gestion pour des fonds actifs avec stock pickers. Ce qui a attiré mon attention récemment, c'est que le Fonds de soins de santé Vanguard (VGHCX) a récemment chuté. En décembre, Vanguard Health Care s'est négocié à 232 $ par action et a depuis baissé à 190 $ par action à la clôture de vendredi à 190 $.

Je prends note des baisses de prix dans l'évaluation des stocks de soins de santé en raison de la recherche du Dr Jeremy Siegel documentant 13% des retours annuels pour les investisseurs en soins de santé entre 1956 et 2003, juste derrière le secteur du tabac de cette période. Les marges bénéficiaires dans le secteur sont énormes et le seul risque récurrent pour les investisseurs est ce que j'appelle l'effet «Pfizer» - le rebasement des bénéfices qui survient lorsque les vaches à lait comme Lipitor perdent l'exclusivité des brevets et que les bénéfices ne peuvent pas être compensée par le lancement de nouveaux produits ou par la croissance du reste du portefeuille existant. Au cours de la dernière décennie, les actionnaires d'Eli Lilly et de GlaxoSmithKline ont également souffert de cet effet.

Ce que j'aime du Fonds de soins de santé Vanguard, c'est qu'il investit dans les titres de biotechnologie et de soins de santé au début du cycle de vie, puis les maintient jusqu'à leur maturation. Le taux de roulement du fonds de soins de santé Vanguard est de 20%, ce qui signifie que la période de détention moyenne pour un stock type est de cinq ans. Si quelqu'un effectuait une analyse de portefeuille sur le Vanguard Health Care Fund (VGHCX), il verrait que le ratio C / B est de 33 fois le bénéfice. Ordinairement, vous penseriez que la vache sacrée - pourquoi voudrais-je acheter quelque chose qui a l'air si cher?

Eh bien, la stratégie consiste à acheter des sociétés pharmaceutiques avec des pipelines prometteurs en utilisant une approche de panier de sorte que la croissance rapide des gains des gagnants va générer des rendements si grands qu'il éclipse facilement la performance des stocks de soins de santé qui ne livrent pas. Par exemple, la signature du Fonds de soins de santé Vanguard (VGHCX) est Allergan PLC. Au moment de l'achat, il s'est échangé à 44 fois les bénéfices. Mais voici pourquoi la stratégie fonctionne: Elle a augmenté ses bénéfices de 19% par an depuis son inclusion dans le Fonds de soins de santé Vanguard et a généré 17,31% de rendements annuels au cours de cette période.

Depuis 1984, le Fonds de soins de santé Vanguard a enregistré un rendement annuel de 17,28% comparativement aux rendements annuels de 11,30% de l'indice de référence des soins de santé et de 9,94% des&P 500 Fonds indiciel. C'est le fonds Vanguard le plus performant de tous les temps, transformant un investissement initial de 10 000 $ au lancement du 23 mai 1984 en 1 236 988 $ aujourd'hui avant les dépenses. Le ratio des frais est de 0,34%, ce qui signifie que vous devrez soustraire 17 200 $ au cours des 27 dernières années pour ajuster la prise de Vanguard, ce qui vous coûterait 1 219 788 $ en réalité (même si certains comptes de retraite ont négocié utilisé dans cet exemple).

La sagesse conventionnelle de la planification de la retraite chez les professionnels de la finance est d'éviter les fonds sectoriels comme Vanguard Health Care. Mais je ne comprends pas comment quelqu'un peut avoir une opinion générale à ce sujet puisque toutes les industries ne sont pas égales. Si vous faites défiler votre menu des offres de 401 (k) et voyez un fonds spécifique d'aluminium ou de secteur maritime, alors oui, suivez les conseils conventionnels de l'industrie et évitez le diable de ces fonds. Depuis 1900, les stocks d'aluminium n'ont dépassé l'inflation que de 1% par an et les constructeurs navals n'ont dépassé l'inflation que de 0,7% par an entre 1900 et 2013. Les dépenses mesurées par rapport aux bénéfices attendus n'expliqueraient presque jamais ces stocks. comme le type de choses à tenir pour le long terme.

D'un autre côté, un fonds spécialisé dans l'alcool, les actions de consommation, la santé ou l'énergie pourrait avoir beaucoup de sens, car ces secteurs de l'économie ont un siècle de données qui dénotent une surperformance. Ces connaissances ne sont généralement connues que des familles aisées et un échantillon d'universitaires, mais elles ont des marges bénéficiaires élevées tout au long du cycle économique et un faible risque de faillite en raison de la concurrence amicale qui en fait des secteurs de l'économie où presque tout le monde construit la richesse sur le long terme.

En particulier, ce que j'aime du Fonds de santé Vanguard en particulier, c'est la façon dont il choisit de s'exposer au secteur de la biotechnologie. Les actions de biotechnologie sont notoirement instables et peuvent connaître une fluctuation de 50% en réaction aux changements de sentiment. Etant donné que les investissements biotechnologiques présentent un risque élevé en raison du nombre de faillites dans le secteur, il est plus logique d'adopter une approche panier plutôt que d'investir dans des biotechnologies spécifiques à une entreprise car les coûts sont énormes si vous vous trompez. pense que GlaxoSmithKline fonctionnera bien et ce n'est pas grave, vous n'avez qu'à supporter des années de 3-4% de capitalisation annuelle.Mais choisir de mal dans le secteur de la biotechnologie implique souvent un risque de faillite car une action biotechnologique typique tire sa valeur d'un médicament en cours de commercialisation).

Ce qui rend unique le Fonds de soins de santé Vanguard (VGHCX) est qu'il équilibre un engagement envers les investissements biotechnologiques à long terme contre les entreprises ayant des activités diversifiées et une croissance des bénéfices à un chiffre élevé. En d'autres termes, vous avez Allergan mélange avec Abbott Labs, Becton Dickinson et CVS Health dans le fonds. Les biotechs couronnées de succès génèrent des rendements à long terme, mais la croissance stable des bénéfices de Becton Dickinson limite une partie de la volatilité à court et moyen terme du fonds en agissant comme compensation importante par rapport aux participations biotech lorsqu'elles ne sont plus en faveur. . J'ai constaté que les investisseurs de retraite se soucient beaucoup de la volatilité et que le Fonds de soins de santé Vanguard (VGHCX) est le meilleur moyen d'obtenir une exposition aux biotechnologies sans ressentir tous les effets des hauts et des bas.

Depuis Noël, le prix du Vanguard Health Care Fund (VGHCX) a chuté de 13%. Il a fourni un point d'entrée équitable pour un fonds qui a généré 19% de rendements annuels au cours des cinq dernières années, 11% de rendements au cours de la dernière décennie et environ 17% de rendements annuels depuis sa création il y a trente-deux ans. Elle profite des caractéristiques à long terme du renforcement des richesses du secteur des soins de santé en général, et la caractéristique distinctive de la gestion est qu'elle achète une collection d'entreprises biotechnologiques et les maintient pendant leur période de croissance rapide des bénéfices pour obtenir des rendements supérieurs. Le Fonds de soins de santé Vanguard (VGHCX) est sur la liste des meilleurs fonds communs de placement que j'ai jamais rencontrés.

Actions d'investisseurs du fonds Vanguard Health Care (VGHCX)

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Actions d'investisseurs du fonds Vanguard Health Care

Titres récents Benchmarks (maximum actif = 5)

Trimestriel & Total des retours mensuels

La devise est affichée en USD.

Italique indique une performance étendue. La performance prolongée est une estimation basée sur la performance de la classe d'actions la plus ancienne du fonds, ajustée des frais.

VGHCX: Aperçu du Fonds de soins de santé Vanguard

The Vanguard Group est l'un des plus importants groupes de fonds communs de placement au monde, surtout connu pour son large éventail de fonds à faible coût. Le groupe de fonds de 3 billions de dollars n'est pas détenu par une société avec des responsabilités bénéficiaires. Au lieu de cela, il est détenu par ses plus de 200 fonds avec la responsabilité de transférer tous les bénéfices aux actionnaires des fonds sous la forme de coûts inférieurs. Même ses fonds gérés activement peuvent offrir les plus bas ratios de frais dans l'industrie.

Vanguard Health Care Inv (VGHCX) est l'un de ses fonds sectoriels à gestion active les plus performants, générant des rendements réguliers depuis plus de 30 ans. Le fonds a obtenu la note d'or des analystes de Morningstar pour son équipe de direction expérimentée, son solide rendement et ses faibles coûts.

Le fonds est conçu pour offrir aux investisseurs une exposition à faible coût à divers segments de l'industrie des soins de santé. Son objectif est de réaliser une plus-value du capital en investissant dans des sociétés nationales et étrangères engagées dans les produits pharmaceutiques, les fournitures médicales et la recherche. Le fonds est plus diversifié géographiquement que la plupart de ses pairs et a tendance à se concentrer sur des sociétés plus grandes et plus établies en utilisant une approche axée sur la valeur pour la sélection des placements.

Le Vanguard Health Care Inv est l'un des nombreux fonds Vanguard qui utilise le Wellington Management Group en tant que sous-conseiller. Jean M. Hynes est vice-présidente principale, associée directrice et analyste industrielle mondiale chez Wellington Management, et elle conseille le Health Care Fund depuis 2008. Elle a obtenu son baccalauréat en économie du Wellesley College en 1991 et a déjà travaillé chez Wellington Management depuis. Elle est analyste financière agréée (CFA).

Au 30 juin 2016, le fonds gérait 48,6 milliards de dollars d'actifs sous gestion répartis dans 71 positions. Le portefeuille est fortement axé sur les produits pharmaceutiques avec des pondérations plus faibles dans l'équipement de soins de santé, la technologie médicale et les sociétés de soins de santé gérés. Depuis sa prise de fonction en tant que gestionnaire de portefeuille, Hynes a élargi ses avoirs pour inclure davantage de sociétés étrangères et de petites sociétés de croissance. Parmi les principaux titres du fonds figurent Merck & Company, Inc. (NYSE: MRK), Bristol-Myers Squibb (NYSE: BMY), Allergan plc (NYSE: AGN), UnitedHealth Group, Inc. (NYSE: UNH) et Eli Lilly & Société (NYSE: LLY). Hynes maintient le taux de rotation du fonds à environ 20%.

Bien qu'il ait rarement été un fonds de premier ordre dans sa catégorie, le Vanguard Health Care Inv a produit des rendements réguliers tout au long de son histoire, surpassant souvent le S&P 500 dans les cycles de marché bas. Son rendement sur 10 ans est de 11,21%, ce qui signifie qu'un investissement de 10 000 $ aurait atteint 28 934 $. Le fonds a dégagé un rendement de 21,03% au cours des trois dernières années et de 18,52% au cours des cinq dernières années. Son taux de frais de 0,34% est l'un des plus bas de sa catégorie.

Le rôle de Vanguard Health Care Inv dans un portefeuille

Le Vanguard Health Care Inv est un fonds sectoriel, ce qui signifie qu'il se concentre étroitement sur un secteur particulier de l'économie. Les fonds sectoriels devraient jouer un rôle de spécialité dans un portefeuille, ce qui lui confère un peu plus d'exposition à un secteur qui, selon l'investisseur, procurera un meilleur rendement ou ajoutera plus de stabilité à l'ensemble du portefeuille. Le Vanguard Health Care Inv est mieux utilisé comme un supplément de portefeuille pour conjurer la volatilité et réduire le risque baissier pendant les cycles de baisse du marché. Ce fonds commun de placement est plus diversifié que d'autres fonds de sa catégorie et il a fait ses preuves en matière de volatilité, ce qui pourrait permettre aux investisseurs qui apprécient particulièrement le secteur des soins de santé de jouer un plus grand rôle dans le portefeuille.

Vanguard Health Care Inv (VGHCX)

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Position ajoutée avec succès à:

  • Cote Morningstar:
  • Actifs totaux: 9.31B

Présentation de Vanguard Health Care Inv

  • Un jour
  • 1 semaine
  • 1 mois
  • 3 mois
  • 6 mois
  • 1 an
  • 5 années
  • Max

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